內(nèi)地首只“準(zhǔn)房地產(chǎn)信托基金”11日公開發(fā)行
來源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2005-03-09
昨天（7日），記者從福建聯(lián)華國際信托投資有限公司（下稱“聯(lián)華信托”）總部營銷代理負(fù)責(zé)人處了解到，聯(lián)華信托在與建設(shè)銀行福建省分行達(dá)成最終監(jiān)管協(xié)議后，內(nèi)地首只“準(zhǔn)房地產(chǎn)信托基金”本月11日將開始公開發(fā)售。
“聯(lián)信·寶利”產(chǎn)品全名為“聯(lián)信·寶利”中國優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)投資信托計(jì)劃。該產(chǎn)品以專業(yè)投資中國優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目為投資目標(biāo)，因率先啟動(dòng)“先籌資，后選投資項(xiàng)目”的信托方式，被稱為向國際地產(chǎn)基金模式靠攏的“準(zhǔn)地產(chǎn)基金”。
市場需求誕生房產(chǎn)信托業(yè)務(wù)
由劉永好領(lǐng)導(dǎo)的新希望集團(tuán)一手孕育的聯(lián)華信托在2003年成立之時(shí)，就被視為“口含銀勺”誕生的信托新貴。從去年3月開始，在與順馳集團(tuán)合作兩個(gè)地產(chǎn)信托計(jì)劃之后，聯(lián)華信托充分意識到內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)融資市場的廣闊空間，逐漸將房地產(chǎn)信托作為該公司主營業(yè)務(wù)?！奥?lián)信·寶利”產(chǎn)品就是在這時(shí)開始醞釀的。
從聯(lián)華信托發(fā)布的產(chǎn)品推介書上看，“聯(lián)信·寶利”信托期限將為18個(gè)月，根據(jù)發(fā)況再?zèng)Q定后續(xù)發(fā)行。預(yù)計(jì)募集資金總量為8000萬元左右。由于“信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法”還未最終出臺，所以整個(gè)發(fā)售仍不能超過200份。第一期基準(zhǔn)年收益率預(yù)計(jì)為5.3%，基準(zhǔn)收益率隨人民銀行存款利率同步調(diào)整。
之前，聯(lián)華信托在福建（除廈門）地區(qū)已經(jīng)開始接受預(yù)約，預(yù)約“門檻”是10萬元。但有業(yè)內(nèi)人士稱，要想最后簽約估計(jì)至少要25萬元以上。
資金用于給房地產(chǎn)企業(yè)貸款
此次信托資金的主要運(yùn)用方向是貸款給房地產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，或投資房地產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)股權(quán)，或購買商業(yè)用途樓房或住宅。信托收益主要來源是貸款利息收入、股權(quán)投資收益、房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與租賃收入。
為了防范風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)華信托為該基金引進(jìn)建設(shè)銀行福建省分行作為資金賬戶監(jiān)管銀行，負(fù)責(zé)監(jiān)督信托資金的使用；此外，普華永道會計(jì)事務(wù)所負(fù)責(zé)審計(jì)工作，戴德梁行則提供項(xiàng)目的可行性咨詢。國際知名機(jī)構(gòu)的介入為投資者供了更好的風(fēng)險(xiǎn)控制保障。
聯(lián)信·寶利雖然名義上是房地產(chǎn)投資信托計(jì)劃，但據(jù)知情人士介紹，它完全是按照房地產(chǎn)信托基金(即RE－ITs)的標(biāo)準(zhǔn)來設(shè)計(jì)的，基本接近于契約型封閉式投資基金的模式。這主要體現(xiàn)在先募集資金再選擇投資項(xiàng)目、投資方式多樣、分多期連續(xù)發(fā)行等。此外，寶利還采取了在預(yù)期收益以外增加浮動(dòng)收益的措施，十分類似基金的分紅。
同時(shí)，為充分保障優(yōu)先受益人的各項(xiàng)權(quán)利，聯(lián)華信托設(shè)計(jì)了受益人大會制度，加強(qiáng)了投資人的知情權(quán)以及對信托機(jī)構(gòu)的約束能力，通過行使受益人表決權(quán)，使投資者真正參與信托事務(wù)的重大決策。
房地產(chǎn)基金呼之欲出
對于呼聲日高的房地產(chǎn)信托基金，有關(guān)專家表示，內(nèi)地目前的背景與當(dāng)年美國出臺《房地產(chǎn)投資信托基金法》是基本一致。當(dāng)時(shí)一方面房地產(chǎn)企業(yè)的融資有一些困難，特別是向銀行借貸方面有各種各樣的限制，另一方面，當(dāng)時(shí)美國普通投資者欲分享地產(chǎn)業(yè)的利潤，大多只能投資于住宅市場，沒有集合投資的合法渠道。
目前，全球已有18個(gè)國家和地區(qū)制定了房地產(chǎn)信托基金的法規(guī)。此前，有關(guān)專家也指出，包括房地產(chǎn)信托基金在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)基金能改善產(chǎn)業(yè)融資結(jié)構(gòu)，完善融資體系，減輕部分資金密集型行業(yè)對于銀行債務(wù)的高依賴形成的風(fēng)險(xiǎn)，有利于資本運(yùn)用效率的提高，且產(chǎn)業(yè)基金提供了進(jìn)行多樣化資本運(yùn)作的可能。在此環(huán)境下，內(nèi)地“信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法”的出臺已經(jīng)呼之欲出。
(xintuo摘自第一財(cái)經(jīng)日報(bào))